L’État de Washington adopte une loi antitrust inédite sur la notification pré-fusion

1er mai 2025 - Dans un développement important pour la régulation antitrust aux États-Unis, l’État de Washington est devenu le premier État à adopter un régime obligatoire de notification pré-fusion qui reflète certains aspects de la loi fédérale Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976 (HSR Act). Le gouverneur Bob Ferguson a récemment promulgué la loi Uniform Antitrust Pre-Fusion Notification Act (APNA). Bien que plusieurs États (en plus de Washington) disposent déjà de lois axées sur la révision des fusions axées sur la santé, la nouvelle loi de l’État de Washington est la première loi complète sur la notification des fusions dans l’État. La nouvelle loi exigera que certaines fusions et acquisitions impliquant des entités ayant un lien avec Washington soient signalées au procureur général de l’État avant leur concrétation. Les exigences de dépôt de la loi s’appliqueront à toute transaction pour laquelle un dépôt HSR est effectué à partir de la date d’entrée en vigueur de la loi, soit le 27 juillet 2025.

Dispositions clés de l’APNA

• Exigence de dépôt : À l’instar de la loi HSR, l’APNA impose que les parties à certaines transactions atteignant des seuils spécifiques doivent en informer le bureau du procureur général de l’État de Washington (AGO).
• Nexus de juridiction : L’APNA s’applique aux transactions où la partie acquéreuse ou acquise remplit l’un des critères suivants :
  • Son principal lieu d’activité se trouve dans l’État de Washington
  • A des ventes nettes annuelles dans l’État de Washington des biens ou services impliqués dans la transaction qui représentent au moins 20 % du seuil de dépôt HSR ; actuellement, le seuil HSR est de 126,4 millions de dollars et celui de l’État de Washington est de 25,28 millions de dollars
  • Est un prestataire ou une organisation de soins de santé exerçant des activités dans l’État de Washington
• Seuils de notification : Les exigences de notification de l’État ne sont déclenchées que lorsque la transaction est déclarée en vertu de la loi HSR (généralement, les transactions évaluées à plus de 126,4 millions de dollars, ajustées annuellement).
• Informations requises :
  • Si le lieu principal d’affaires d’une partie se trouve dans l’État de Washington, une copie complète de la notification HSR de cette partie et des documents accompagnants (par exemple, documents liés à la transaction et plans stratégiques) doit être soumise.
  • Pour les autres transactions répondant aux exigences du nexus, seul le formulaire HSR lui-même est initialement requis, avec des documents accompagnants à fournir sur demande.
• Pas de frais de dépôt : Contrairement aux dépôts HSR, il n’y a pas de frais de dépôt sous l’APNA.
• Pas de période d’attente supplémentaire : Contrairement à la loi HSR, l’APNA n’impose pas de délai d’attente obligatoire. Le dépôt APNA doit être effectué simultanément au dépôt HSR, ce qui donne en pratique à l’État de Washington 30 jours pour examiner la transaction avant la clôture.
• Confidentialité : Les dépôts, les documents connexes et même le fait même de la dépôte sont confidentiels et exemptés de divulgation publique en vertu de la loi sur les documents publics de l’État de Washington. L’AGO de l’État de Washington est autorisé à partager des informations avec la Federal Trade Commission, le Département de la Justice des États-Unis et le procureur général de tout État disposant d’une loi similaire sur la notification préalable à la fusion.
• Application de la loi : Le non-respect des exigences de notification préalable à la fusion peut entraîner des pénalités civiles pouvant aller jusqu’à 10 000 $ par jour de non-conformité.
• Déposer des exemptions : Actuellement, l’APNA ne précise aucune exemption autre que celles déjà existantes en vertu de la loi HSR.

Implications pour les entreprises

Les entreprises envisageant des fusions, acquisitions et transactions similaires ayant un lien avec l’État de Washington devront évaluer si leurs transactions respectent les critères de lien de juridiction, en particulier le seuil de 20 % de ventes, et si un dépôt HSR est requis. Si une entreprise n’a pas de siège principal dans l’État de Washington, elle doit suivre les revenus de ventes attribuables à l’État de Washington afin de déterminer si le seuil de 20 % est atteint. Les entreprises doivent également intégrer la notification de l’État de Washington dans leur calendrier de transaction, s’assurer que la notification est faite simultanément avec le dépôt du HSR et être prêtes à répondre aux demandes de renseignements supplémentaires de la part de l’AGO de l’État de Washington.

Regard vers l’avenir

La législation pionnière de l’État de Washington pourrait ouvrir la voie à d’autres États cherchant à renforcer leurs capacités d’application de la loi antitrust. Les entreprises doivent suivre de près les évolutions dans ce domaine et être prêtes à faire face à des lois similaires dans d’autres juridictions d’État. Plusieurs autres États, dont la Californie, le Colorado, Hawaï, le Minnesota, le Nevada, le New Jersey, New York, la Pennsylvanie, l’Utah et la Virginie-Occidentale, ainsi que le District de Columbia, ont envisagé mais n’ont pas encore adopté de lois similaires.

Hughes Hubbard suit de près la mise en œuvre de cette nouvelle loi et est prêt à aider les clients à comprendre leurs obligations et à naviguer dans le processus de notification préalable à la fusion dans l’État de Washington. N’hésitez pas à contacter l’un des avocats listés ci-dessous si vous avez des questions ou souhaitez des conseils supplémentaires.